Με ένα ρεπορτάζ που προκαλεί ερωτήματα το πρακτορείο Reuters ξαναβάζει στο τραπέζι τον κίνδυνο εξόδου της χώρας από το Ευρώ με επιχείρημα την ενδεχόμενη πολιτική αστάθεια και χρησιμοποιώντας μοντέλα και σενάρια τα οποία είναι τουλάχιστον… πρωτότυπα...
Στην ουσία το ρεπορτάζ περνά σε κάθε σημείο του τον κίνδυνο όχι μόνο διόρθωσης αλλά και βουτιάς των ελληνικών ομολόγων μπλέκοντας την πολιτική αστάθεια, με τα μοντέλα μιας … distress χρηματιστηριακής αλλά και την πιθανότητα να υπάρχει μεγάλος πωλητής ελληνικών ομολόγων.
Το αποκορύφωμα όμως έρχεται στο τέλος όπου διατυπώνεται ο ισχυρισμός ότι το Δεκέμβριο και τον Ιανουάριο παρατηρήθηκε πτώση των συναλλαγών στο ΗΔΑΤ και αυτό αποτελεί ένδειξη ότι υπάρχει τάση πτωτική. Μόνο που αυτός που διατυπώνει τον ισχυρισμό παραβλέπει ότι έγινε επαναγορά ομολόγων και αποσύρθηκαν τα μισά ομόλογα από αυτά που κυκλοφορούσαν και επιπλέον σταμάτησε ο τζόγος των λίγων basis points που γινόταν με την προσδοκία της επαναγοράς το Σεπτέμβριο, τον Οκτώβριο και το Νοέμβριο.
Ας πάρουμε όμως για γεύση των σημείων του ρεπορτάζ του Reuters
“ Μετά το ράλι των ελληνικών ομολόγων και τον τετραπλασιασμό των τιμών τους τον Ιούνιο, οι επενδυτές παραμένουν ακόμα ανήσυχοι ισχυριζόμενοι ότι ο κίνδυνος εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ παραμένει .
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά δύο τρίτα από τα επίπεδα ρεκόρ που κατέγραψε πριν από τις εκλογές του περασμένου Ιουνίου το οποίο έφτασε το 30%.
Oι φόβοι για έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ έγιναν ακόμα πιο έντονοι λίγο πριν τις ελληνικές εκλογές αφού οι επενδυτές θορυβήθηκαν πως η οργή των ψηφοφόρων για τα παραδοσιακά κόμματα εξαιτίας της επιβολής σκληρών μέτρων που επέβαλαν θα τους έστρεφε στη ψήφιση πολιτικών που ήταν ενάντια στη διάσωση της Ελλάδας βάση Μνημονίου.
Ωστόσο, αν και οι ανησυχίες αυτές έχουν κοπάσει μετά τη σταθεροποίηση της ελληνικής κυβέρνησης, για να συνεχιστεί το ράλι θα πρέπει να εξαλειφθεί εντελώς ο κίνδυνος εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ κάτι το οποίο είναι αρκετά πρόωρο».
Το πρακτορείο μεταφέρει επίσης, τις ανησυχίες του για ένταση των κοινωνικών αναταραχών, ως αποτέλεσμα της λιτότητας κάτι το οποίο θα αποσταθεροποιήσει την κοινοβουλευτική πλειοψηφία.
«Εξακολουθεί να υπάρχει ακόμα το πολιτικό ρίσκο σε σχέση με την κυβέρνηση συνασπισμού, εν μέσω των περαιτέρω περικοπών δαπανών που θα εφαρμοστούν φέτος, και εάν υπάρξει πολιτική αναταραχή, τότε οι συζητήσεις γύρω από το Grexit θα έρθουν και πάλι στην επιφάνεια”, δηλώνει ο Julian Adams, CEO της Adelante Asset Management, που ισχυρίζεται ότι έβγαλε κέρδος σχεδόν 100% από τις θέσεις του στα ελληνικά ομόλογα πέρυσι.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία Exotix, έχει σχεδιάσει ένα μοντέλο τιμολόγησης των ομολόγων, με τρία σενάρια: Την έξοδο από το ευρώ, το “τρίκλισμα” της ελληνικής οικονομίας και την οικονομική ανάκαμψη. Βάση αυτού του μοντέλου η δίκαιη τιμή όλων των ελληνικών ομολόγων εντοπίζεται στα 40 σεντς ανά ευρώ, έναντι 46 σεντς που είναι σήμερα, με τη δίκαιη απόδοση στο 11% από 9,8% σήμερα.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οικονομολόγου της Exotix, Γκάμπριελ Στέρν, ο οποίος παρότρυνε τους επενδυτές να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα σχεδόν στο σύνολο του 2012, οι σημερινές τιμές προεξοφλούν πιθανότητες εξόδου από το ευρώ στο 25%. Και αυτές είναι πολύ χαμηλές, επομένως, έχει έρθει η ώρα να πουλήσουν, λέει ο οικονομολόγος.
Εάν η Ελλάδα επρόκειτο να εγκαταλείψει το ευρώ, ο μέσος όρος των αποδόσεων πρέπει θα αυξηθεί στο 24%, ενώ αν η Ελλάδα παραμείνει στην ευρωζώνη και επιστρέψει στην ανάπτυξη τότε, η απόδοση θα πέσει στο 6,8%.
Και ζήσαμε καλά με μια ακόμα ενδιαφέρουσα προσσέγγιση των πραγμάτων και το έγκυρο Reuters καλύτερα.
πηγή: axiaplus.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Για να αποφευχθούν περιπτώσεις εμφάνισης υβριστικών σχολίων ή άλλων ποινικά κολάσιμων πράξεων, όλα τα σχόλια πριν δημοσιευτούν ελέγχονται.
Παρακαλούμε μην αποστέλετε πληροφορίες άχρηστες προς τη λειτουργία του συγκεκριμένου blog.
Τα μηνύματα είναι προσωπικές απόψεις των αποστολέων και σε καμία περίπτωση δεν εκφράζουν τους δημιουργούς ή διαχειριστές της συγκεκριμένης σελίδας.