Τα hedge funds προσήλθαν στις διαπραγματεύσεις με την Αργεντινή με κρυμμένους άσσους στο μανίκι τους και κρυφές ατζέντες, τις οποίες είναι αδύνατο για το Μπουένος Άιρες να τις γνωρίζει, εξηγεί ο υπουργός Οικονομίας της χώρας, Axel Kicillof...
Οι θέσεις των πιστωτών αυτών στα credit default swaps (τα συμβόλαια που ασφαλίζουν το χρέος έναντι μιας ενδεχόμενης χρεοκοπίας) περιπλέκουν την κατάσταση και απομακρύνουν τη λύση, λέει.
Όπως παραδέχεται το Businessweek, κάθε φορά που ο δαιδαλώδης κόσμος των CDS έρχεται στο προσκήνιο, σε καιρούς κρίσης, οι θεωρίες συνωμοσίας οργιάζουν. Η Αργεντινή δεν θα μπορούσε να είναι η εξαίρεση.
Για τον Kicillof, τα hedge funds που αρνήθηκαν να ανταλλάξουν τα ομόλογά τους στις δύο προσφορές του Μπουένος Άιρες και διεκδίκησαν δικαστικά την αποπληρωμή τους στο ακέραιο, είναι “funds αρπακτικά”. Και μάλιστα, τα κίνητρά τους κρύβονται πίσω από τα CDS, που χαρακτηρίζονται από τον Αργεντίνο υπουργό σαν “το πιο ελεεινό είδος κερδοσκοπικού καπιταλισμού που υπάρχει”.
“Όταν σου παρουσιάζουν μια λύση, δεν ξέρεις εάν αυτό είναι κάτι που μπορείς να εμπιστευτείς στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων ή εάν κρύβει κάτι άλλο, το οποίο ποτέ δεν θα μάθεις ότι συμβαίνει παράλληλα, και τους δίνει ακόμα μεγαλύτερα κέρδη”, είπε ο Kicillof.
Πολλοί ομολογιούχοι, έχουν αγοράσει και CDS, είτε για να προστατευτούν έναντι του ενδεχόμενου της χρεοκοπίας, ή για να διπλασιάσουν το στοίχημά τους. Αυτός ο διπλός ρόλος μπορεί να παραποιήσει τα κίνητρά τους, γιατί κάποιες φορές, αυτοί οι πιστωτές έχουν να κερδίσουν περισσότερα από την αποπληρωμή των CDS από ό,τι από την κανονική αποπληρωμή των ομολόγων τους.
Για να γίνει αυτή η κατάσταση ακόμα πιο περίπλοκη, το hedge fund που ηγείται του δικαστικού αγώνα κατά της Αργεντινής, το Elliott Management Corp., έχει και μια θέση στην επιτροπή που θα καθορίσει το εάν τα CDS της χώρας πρέπει να αποπληρωθούν.
Το ύψους 24,8 δισ. δολαρίων hedhe fund, με επικεφαλής το δισεκατομμυριούχο Paul Singer, αρνήθηκε πέρυσι ενώπιον αμερικανικού δικαστηρίου ότι έχει στην κατοχή του CDS που θα του δώσουν κέρδη στην περίπτωση ενός default της Αργεντινής.
Τόσο η Citigroup όσο και η JP Morgan Chase είναι ανάμεσα στους 15 dealers και επαγγελματίες επενδυτές που συμμετέχουν στην επιτροπή. Οι δύο αυτές αμερικανικές τράπεζες λέγεται ότι διαπραγματεύονται την αγορά των ομολόγων από τα hedge funds, προκειμένου να επιτραπεί στην Αργεντινή να εξυπηρετήσει τα αναδιαρθρωμένα ομόλογά της.
Σύμφωνα με τον Kicillof, η Elliott προσβλέπει σε ένα κέρδος της τάξης του 1.600% επί της επένδυσής της στα ομόλογα της χρεοκοπίας. Μάλιστα, ακόμα και εάν δεχόταν την προσφορά για αναδιάρθρωση των ομολόγων αυτών που της έκανε η Αργεντινή, θα έβγαζε κέρδος 300%.
Κατά τους ισχυρισμούς της Αργεντινής, δεν μπορεί να κάνει στους πιστωτές μια καλύτερη προσφορά, χωρίς να παραβιάσει τη ρήτρα “rights upon future offers” των αναδιαρθρωμένων ομολόγων, που θα τη φέρουν αντιμέτωπη με ακόμα μεγαλύτερες υποχρεώσεις. Η ρήτρα αναγκάζει την Αργεντινή να δώσει και στους κατόχους των αναδιαρθρωμένων ομολόγων την όποια ευνοϊκότερη προσφορά κάνει στους κατόχους των ομολόγων που δεν έχουν αναδιαρθρωθεί ακόμα.
Η αποπληρωμή των CDS
Η αρμόδια αρχή International Swaps & Derivatives Association, στην οποία συμμετέχουν οι Elliott, Citigroup, JP Morgan κ.α., θα αποφασίσει σήμερα εάν έχει σημειωθεί default στην περίπτωση της Αργεντινής, και κατ' επέκταση εάν θα πρέπει να αποπληρωθούν τα 2.652 συμβόλαια, που ασφαλίζουν αργεντίνικο χρέος ύψους 1 δισ. δολαρίων. Η UBS είναι εκείνη που υπέβαλε αίτημα στην ISDA, ζητώντας να κρίνει εάν οι εξελίξεις στην Αργεντινή συνιστούν πιστωτικό γεγονός.
Πηγή: newmoney.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Για να αποφευχθούν περιπτώσεις εμφάνισης υβριστικών σχολίων ή άλλων ποινικά κολάσιμων πράξεων, όλα τα σχόλια πριν δημοσιευτούν ελέγχονται.
Παρακαλούμε μην αποστέλετε πληροφορίες άχρηστες προς τη λειτουργία του συγκεκριμένου blog.
Τα μηνύματα είναι προσωπικές απόψεις των αποστολέων και σε καμία περίπτωση δεν εκφράζουν τους δημιουργούς ή διαχειριστές της συγκεκριμένης σελίδας.