Οταν μέσα σε 17 συνεδριάσεις ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας χάνει το 32,3% της αξίας του, είναι εμφανές ότι κάτι δεν πάει καλά για τη δεύτερη ισχυρότερη οικονομία του κόσμου...
Οι φωνές αναλυτών που κάνουν λόγο για το... σκάσιμο χρηματιστηριακής «φούσκας» ανάλογης με το... κραχ στις ΗΠΑ το 1929 ολοένα και πληθαίνουν, αφού υπάρχουν αρκετά κοινά σημεία σήμερα στην Κίνα με την τότε κατάρρευση της Wall Street.
Ειδικότερα, από τα υψηλά έτους, στις 12 Ιουνίου (5.178,19 μονάδες) ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης της Κίνας (Shanghai Composite) είχε υποχωρήσει την Τετάρτη 8 Ιουλίου σε ποσοστό άνω του 32% (και πάνω από 3,5 τρισ. δολάρια σε αξία για τις αγορές σε Σαγκάη και Σεντζέν), αποτέλεσμα βέβαια της αγοραστικής «φρενίτιδας» που είχε προηγηθεί τον τελευταίο χρόνο, η οποία είχε εκτοξεύσει τα κέρδη της αγοράς πάνω από 162% από τα χαμηλά του 2014.
Και όλα αυτά με την... αρωγή του Πεκίνου και πιο συγκεκριμένα της Κεντρικής Τράπεζας της χώρας η οποία με το να μειώνει συνεχώς το κόστος δανεισμού σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα οδήγησε τον κόσμο στο χρηματιστήριο. Πριν από μερικές ημέρες, ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας Ξιαοσουάνγκ Ζου μείωσε το βασικό επιτόκιο δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης στο 4,85%, το επιτόκιο καταθέσεων στο 2%, ενώ μείωσε και το απαιτούμενο ελάχιστο όριο τήρησης αποθεματικών για ορισμένες τράπεζες. Το ξεκάθαρο μήνυμα που έδωσε στους... ανήσυχους επενδυτές ήταν, «μην ανησυχείτε σύντροφοι της χρηματιστηριακής αγοράς, φυλάμε τα νώτα σας». Σημειώνεται ότι ήταν η τέταρτη μείωση επιτοκίων από τον Νοέμβριο του 2014.
Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της Mizuho Securities Asia Ltd, Σεν Γιάνγουαν, «η κεντρική τράπεζα δεν θέλει έναν πανικό από την πτώση των μετοχών να μεταδοθεί. Αυτό θα οδηγούσε σε χρηματοοικονομική αστάθεια».
Στην προσπάθειά του να βάλει «φρένο» στον χρηματιστηριακό «κατήφορο» το Πεκίνο αποφάσισε πριν από μία εβδομάδα να αναβάλει όλες τις δημόσιες εγγραφές (IPOs), καθώς η πτώση των τελευταίων τριών εβδομάδων ήταν η μεγαλύτερη από το 1992. Παράλληλα, συστήθηκε ένα ταμείο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με στόχο την ώθηση των αγορών μετοχών, ενώ παράλληλα η Κεντρική Τράπεζα δεσμεύτηκε να παράσχει χρηματοδότηση για τη στήριξη της αγοράς μετοχών μέσω δανεισμού (margin).
Ενίσχυση
Η αρχική αντίδραση ήταν θετική, καθώς ο δείκτης Shanghai ενισχύθηκε σε ποσοστό 2,4% τη Δευτέρα, ωστόσο στη συνέχεια επανήλθαν οι πωλητές στο ταμπλό. Αξίζει να αναφέρουμε ότι ένας τεράστιος αριθμός εταιρειών της μικρής κεφαλαιοποίησης (1.331 ή αλλιώς το 40% της αγοράς) προχώρησαν στην αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους, σε μια προσπάθεια να προστατευτούν από την πτώση. Η διεύθυνση κρατικών περιουσιακών στοιχείων της Κίνας προσπαθεί αγωνιωδώς να συγκρατήσει την πτώση.
Σε πρώτη φάση είπε στις εταιρείες που ανήκουν στην κεντρική κυβέρνηση να μην πωλούν τις μετοχές τους κατά τη διάρκεια της «ασυνήθιστης μεταβλητότητας της αγοράς», ενώ ζήτησε από 112 κρατικούς κολοσσούς να αγοράσουν περισσότερες μετοχές στις εισηγμένες που ελέγχουν προκειμένου να σταθεροποιηθούν οι τιμές των μετοχών. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι πρόκειται για μία απλή διόρθωση, προβλέποντας ότι τους επόμενους 12 μήνες ο δείκτης CSI 300 θα καταγράψει ράλι 27% από το κλείσιμο της περασμένης Τρίτης, καθώς τα κυβερνητικά μέτρα στήριξης ενισχύουν την επενδυτική εμπιστοσύνη και η νομισματική χαλάρωση τονώνει την οικονομική ανάπτυξη.
Ωστόσο, η συντριπτική πλειοψηφία αναλυτών και επενδυτών θεωρεί ότι οι συνεχείς παρεμβατικές κινήσεις από το Πεκίνο είναι κινήσεις... απελπισίας προκειμένου να μη «σκάσει» η «φούσκα», ωστόσο, η ιστορία από τις περιπτώσεις στις αγορές του Τόκιο και της Νέας Υόρκης δείχνει ότι η διόρθωση μεγάλων και... ανεξήγητων βάσει θεμελιωδών ράλι είναι... αναπόφευκτη. Ο γνωστός επενδυτής Μπιλ Κρος έχει προειδοποιήσει εδώ και πολύ καιρό ότι η Κίνα είναι ίσως ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία, ενώ ο Ντονγκ Τάο, της Credit Suisse στο Χονγκ Κονγκ, τόνισε στους «Financial Times» ότι «υπάρχει κίνδυνος η πτώση του χρηματιστηρίου να επηρεάσει και την πραγματική οικονομία».
Αυτή τη στιγμή, οι αποταμιεύσεις του 1,3 δισεκατομμυρίων ανθρώπων που ζουν στην Κίνα φθάνουν τα 21 τρισ. δολάρια. Ο Κινέζος πρόεδρος Ξι Ζίνπινγκ θεωρεί πως, αν μέρος αυτών των χρημάτων διοχετευτεί σε μετοχές, θα ξεκινήσει ένας ενάρετος κύκλος στην οικονομία. Για αυτόν τον λόγο το Πεκίνο διπλασίασε το μέγεθος ενός προγράμματος ανταλλαγής χρέους, προσφέροντας στις τοπικές κυβερνήσεις φθηνότερη χρηματοδότηση για να τις ανακουφίσει από μια πιστωτική κρίση. Ωστόσο, αναλυτές κάνουν λόγο για ένα μη... βιώσιμο τέχνασμα σε μακροπρόθεσμη βάση. Ηδη, χιλιάδες Κινέζοι μικροεπενδυτές που δανείστηκαν για να μετάσχουν στο όνειρο του γρήγορου και εύκολου πλουτισμού έχουν εγκλωβιστεί στη «φούσκα» του κινεζικού χρηματιστηρίου...
Πάντως τα μέτρα που ανακοίνωσαν οι αρχές είχαν αποτέλεσμα. Η αναστολή των δημόσιων εγγραφών, η χαλάρωση του περιθωρίου δανεισμού (margin lending) και οι εντολές που δόθηκαν σε χρηματιστηριακές να αγοράζουν μετοχές και σε μετόχους με ποσοστά άνω του 5% να μην πωλούν τις μετοχές τους αποτυπώθηκε στο ταμπλό το τελευταίο διήμερο.
Είναι χαρακτηριστικό ότι στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας ο δείκτης Shangai ενισχύθηκε σε ποσοστό άνω του 10%.
ΜΑΚΗΣ ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ/ΕΘΝΟΣ
Πρόσωπα & αριθμοί
• 21 τρισ. δολάρια είναι οι αποταμιεύσεις του 1,3 δισεκατομμυρίου Κινέζων, μεγάλο μέρος των οποίων το Πεκίνο επιθυμεί να στραφεί στην αγορά μετοχών ώστε να ξεκινήσει ένας «ενάρετος κύκλος» στην οικονομία με αύξηση του πλούτου και της κατανάλωσης, ώστε να επιστρέψει ο ρυθμός ανάπτυξης σε επίπεδα πάνω του 8%.
• Τα μέτρα που ανακοίνωσαν οι κινεζικές αρχές για να σταματήσει το ξεπούλημα στις αγορές είχαν αποτέλεσμα. Είναι χαρακτηριστικό ότι στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας ο δείκτης Shangai ενισχύθηκε σε ποσοστό άνω του 10%
• 1.331 εταιρείες έχουν προχωρήσει σε αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους για να προστατευτούν από τη μεγάλη πτώση των τιμών.
• 20% υποχώρησε από τα υψηλά έτους των 95 δολαρίων η τιμή της μετοχή της Αlibaba στη Wall Street, καθώς το sell-off επεκτάθηκε και πέρα από την ηπειρωτική Κίνα. Ενδεικτικό του κλίματος που επικράτησε είναι το γεγονός ότι οι κινεζικές μετοχές στα αμερικανικά χρηματιστήρια υποχώρησαν έως 6,1% την Τρίτη, σύμφωνα με τους δείκτες της Bank of New York Mellon.
• 260 δισ. γουάν (41,8 δισ. δολάρια) έχει διαθέσει η κρατική επενδυτική εταιρεία Securities Finance Corp σε 21 χρηματιστηριακές προκειμένου να αγοράσουν μετοχές και να στηρίξουν την αγορά.
• Με ρυθμό μεταξύ 2% και 2,5% αναμένεται να «τρέξει» η τουρκική οικονομία φέτος, πολύ χαμηλότερα από τον στόχο του 4% που έχει θέσει η κυβέρνηση.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Για να αποφευχθούν περιπτώσεις εμφάνισης υβριστικών σχολίων ή άλλων ποινικά κολάσιμων πράξεων, όλα τα σχόλια πριν δημοσιευτούν ελέγχονται.
Παρακαλούμε μην αποστέλετε πληροφορίες άχρηστες προς τη λειτουργία του συγκεκριμένου blog.
Τα μηνύματα είναι προσωπικές απόψεις των αποστολέων και σε καμία περίπτωση δεν εκφράζουν τους δημιουργούς ή διαχειριστές της συγκεκριμένης σελίδας.