Δευτέρα 27 Αυγούστου 2012

Η μεγάλη μάχη των τραπεζών

Το έναυσμα για τον νέο γύρο συγχωνεύσεων και εξαγορών θα τον δώσουν οι Γάλλοι με την απόφασή τους να επιλέξουν τον μνηστήρα της Εμπορικής....



Τη διεκδικούν οι τρεις μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες, Εθνική, Alpha, Eurobank και η διαδικασία κορυφώνεται μεθαύριο Δευτέρα που συνεδριάζει το Δ.Σ. της Credit Agricole.

Όπως επισημαίνει η "Ημερησία", η τράπεζα που θα επιλεγεί αποκτά πλεονέκτημα και μαζί με την Πειραιώς που ενσωμάτωσε την ΑΤΕ θεωρείται ότι ολοκληρώνει την πρώτη φάση στον χορό των συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Έτσι οι δύο άλλες τράπεζες θα επικεντρώσουν τα πυρά στην απόκτηση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου όπου η μάχη αναμένεται να είναι σφοδρότατη.

Τώρα η Εθνική, η Alpha Bank και η Eurobank αναμένουν την κρίση της κομισιόν, των Γάλλων της Credit Agricole, αλλά και του ΤΧΣ. Το «παιχνίδι» θα κριθεί σε δύο επίπεδα: οι συνέργειες των δύο πιστωτικών ιδρυμάτων που θα συνενωθούν αλλά και τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν για την ανακεφαλαιοποίηση της νέας τράπεζας που θα δημιουργηθεί.
Αρχίζει η μεγάλη μάχη των τραπεζών

Δεδομένου ότι ο βασικός μέτοχος Credit Agricole θα βάλει κεφάλαια για την ανακεφαλαιοποίηση της νέας τράπεζας είναι πιθανό να οδηγηθεί στην επιλογή του αυτή από το ύψος των κεφαλαίων που θα απαιτήσει η κάθε μία από τις τρεις περιπτώσεις συνένωσης. Σε κάθε περίπτωση πάντως η Credit Αgricole δεν θέλει να διατηρήσει στη νέα τράπεζα ποσοστό συμμετοχής το οποίο θα ξεπερνά το 10% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου.

Επιλογή
Στις 27 του μηνός υπάρχει κρίσιμο διοικητικό συμβούλιο στην Credit Agricole το οποίο πάντως δεν αναμένεται να αποφασίσει την επιλογή. Πλην όμως θα υπάρξει μία πρώτη και σαφής ένδειξη της επιλογής αυτής. Σε κάθε περίπτωση οι εκτιμήσεις μιλούν για το πρώτο 15ήμερο του Σεπτεμβρίου.
Αρχίζει η μεγάλη μάχη των τραπεζών

Εν τω μεταξύ μέσα σε αυτό το διάστημα αναμένεται να ληφθούν και οι κρίσιμες αποφάσεις για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Και αυτή με τη σειρά της αναμένεται να καταλήξει σε κάποια από τις τρεις τράπεζες (Εθνική, Alpha, Eurobank) οι οποίες θα έχουν αποκλειστεί από την εξαγορά της Εμπορικής. Κρίσιμο μέγεθος αποτελεί το εάν τελικώς και για το Τ.Τ. θα ακολουθηθεί η τακτική που ακολουθήθηκε για την ΑΤΕ ή κάποια άλλη.

Υπενθυμίζεται πως τόσο η Εθνική όσο και η Eurobank κατέχουν ποσοστό στο Τ.Τ.

Συγχρόνως ανοίγουν και οι διαδικασίες για τις μικρότερες τράπεζες, όπου το δίμηνο Σεπτεμβρίου - Οκτωβρίου αναμένεται «καυτό».
Αρχίζει η μεγάλη μάχη των τραπεζών

Και εδώ το ζήτημα των συγχωνεύσεων είναι καίριο. Ιδιαίτερα η ανακεφαλαιοποίηση των μικρότερων τραπεζών θα κριθεί σε πολλαπλά επίπεδα. Οι μικρότερες τράπεζες θα μπορούσαν να διαχωριστούν σε ξένες και ελληνικές. Οσον αφορά τις ξένες τράπεζες με εξαίρεση τις κυπριακές -που φυσικά δεν θα μπορούσαν να θεωρηθούν μικρές- οι υπόλοιπες αντιμετωπίζουν διαφορετικού τύπου προβλήματα και κατά βάση τη βούληση των βασικών τους μετόχων να συμμετέχουν ή όχι στην ανακεφαλαιοποίησή τους.

Η Geniki Bank για παράδειγμα έχει πολλάκις επιχειρήσει να συνενωθεί με κάποια ελληνική τράπεζα, και η βούληση της μητρικής της Societe Generale ήταν αρχικώς να ανακεφαλαιοποιηθεί και με γαλλικά κεφάλαια.

Στην παρούσα φάση το σχέδιο των Γάλλων δεν είναι ξεκάθαρο.
Αρχίζει η μεγάλη μάχη των τραπεζών

Αντίστοιχες προσπάθειες καταβάλει και η Millennium η οποία βαρύνεται και από το γεγονός ότι καθοδηγείται και από την Πορτογαλία που βρίσκεται σε καθεστώς Μνημονίου και αντιμετωπίζει τα ίδια προβλήματα με την Ελλάδα.

Όσον αφορά μικρότερες ελληνικές τράπεζες όπως η FBB και η Probank και εδώ διενεργούνται συζητήσεις σε διάφορα επίπεδα για τα ενεργητικά των δύο αυτών τραπεζών.

Εκτιμάται πάντως ότι το θέμα των μικρότερων τραπεζών και με τη βούληση της ΤτΕ θα πρέπει να έχει επιλυθεί και αυτό μέσα στον Σεπτέμβριο.

Οι τράπεζες αυτές είτε θα συγχωνευθούν μεταξύ τους είτε θα περάσουν σε κάποια από τις βιώσιμες τράπεζες σημείωναν κορυφαίοι παράγοντες καθώς τα περιθώρια είναι εξαιρετικά μικρά για οποιουσδήποτε άλλους χειρισμούς.

Παράλληλα, την έκθεσή τους στην χώρα προσπαθούν με κάθε τρόπο να μειώσουν οι κυπριακές τράπεζες οι οποίες στη βάση τους θα αντιμετωπίσουν και αυτές τον γολγοθά των ελληνικών αφού και στην Κύπρο η αξιολόγηση της τρόικας βρίσκεται under portas.

Εκεί όμως τα περιθώρια ελιγμών ίσως να είναι διαφορετικά και τα σενάρια που εξετάζονται είναι πολλά.

Ξένα funds
Ως γνωστόν την εμφάνισή τους στην χώρα μας έχουν κάνει funds από την ανατολική Ευρώπη τα οποία εξετάζουν τον κλάδο και τα οποία πάντως αντιμετωπίζονται με επιφύλαξη από τις ευρωπαϊκές αρχές αλλά και από τον εγχώριο παράγοντα. Παράλληλη εμφάνιση έχουν κάνει και αραβικά funds τα οποία ωστόσο δεν έχουν πλήρως εκδηλώσει προθέσεις.

Αφού ολοκληρωθεί το παζλ των εξαγορών και συγχωνεύσεων των τραπεζών θα ακολουθήσει όπως αναμένεται η ανακεφαλαιοποίησή τους.

Το θεσμικό πλαίσιο εκτιμάται ότι επίσης θα έχει ολοκληρωθεί ως τα μέσα Σεπτεμβρίου ώστε οι τράπεζες να είναι έτοιμες να ξεκινήσουν το εγχείρημα.

Προϋπόθεση βέβαια για όλα τα παραπάνω είναι ότι θα εκταμιευθεί η πολυπόθητη για τη χώρα δόση, αφού σε αυτήν περιλαμβάνεται και το ποσό για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών.

Χρηματοδότηση
Ωστόσο εκτιμάται ότι έως το τέλος του έτους θα υπάρξει ένα τελείως διαφορετικό τραπεζικό τοπίο που θα επιτρέπει ενδεχομένως και εφόσον όλα πάνε καλά την καταρχήν χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας η οποία στην παρούσα φάση λείπει.

Όμως το παζλ για την εξέλιξη του τραπεζικού τοπίου στην Ελλάδα δεν σταματά εκεί. Αφού οι μη συστημικές τράπεζες συγχωνευθούν με τις συστημικές και οι μικρές τράπεζες συγχωνευθούν μεταξύ τους ή και με κάποιες συστημικές ώστε να μπορέσουν να καταστούν βιώσιμες και να ανακεφαλαιοποιηθούν από το ΤΧΣ, θα ακολουθήσει ο κύκλος συγκέντρωσης πιθανόν μεταξύ των συστημικών τραπεζών.

Γι' αυτό και εκτιμάται πως το θεσμικό πλαίσιο που θα ολοκληρωθεί όσον αφορά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, θα λαμβάνει μέριμνα και γι' αυτόν τον νέο κύκλο ο οποίος ίσως και να μην είναι τόσο μακρινός.

  • Το πρώτο 15ήμερο του Σεπτεμβρίου αναμένονται οι αποφάσεις της Credit Agricole για την Εμπορική, ενώ μέσα σε αυτό το διάστημα αναμένεται να ληφθούν και οι κρίσιμες αποφάσεις για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο.
  • Μέσα στον Σεπτέμβριο θα επιλυθεί το θέμα των μικρότερων τραπεζών.
  • Την εμφάνισή τους στη χώρα μας έχουν κάνει funds από την ανατολική Ευρώπη τα οποία εξετάζουν τον κλάδο.
  • Εμφάνιση έχουν κάνει και αραβικά funds τα οποία, ωστόσο, δεν έχουν πλήρως εκδηλώσει προθέσεις.



Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου

Για να αποφευχθούν περιπτώσεις εμφάνισης υβριστικών σχολίων ή άλλων ποινικά κολάσιμων πράξεων, όλα τα σχόλια πριν δημοσιευτούν ελέγχονται.

Παρακαλούμε μην αποστέλετε πληροφορίες άχρηστες προς τη λειτουργία του συγκεκριμένου blog.

Τα μηνύματα είναι προσωπικές απόψεις των αποστολέων και σε καμία περίπτωση δεν εκφράζουν τους δημιουργούς ή διαχειριστές της συγκεκριμένης σελίδας.